摘要：本文基于高频波动率模型及Copula理论详细探讨了“沪港通”实施背景下两市之间的相互关系。首先利用能够刻画长记忆的HAR、HAR-J、CHAR及SHAR四种模型对沪港股市的高频波动进行建模，然后在此基础上利用N-Copula和t-Copula模型对沪港股市2013年1月至2016年12月间的动态相关关系进行分析,同时以2014年11月17日实施的“沪港通”为标志．将样本分为前后各两年两个分样本进行经验分析。结果表明：（1）动态的t-Copula模型较N-Copula模型更能准确刻画沪港股市之间的相关关系。（2）HAR及HAR-J模型较CHAR及SHAR模型对沪港股市间的相关关系具有更佳的拟合效果。（3）“沪港通”实施之后两市之间的相关关系提升幅度达到12％以上，且港市对沪市的影响逐渐增强。
分类：期刊> 人文社会科学> 经济与管理科学> 经济理论及经济思想史
收录：CSSCI 南大期刊(含扩展版) > 北大期刊(中国人文社会科学期刊) > 统计源期刊(中国科技论文优秀期刊) > 知网收录(中) > 维普收录(中) > 万方收录(中) > 国家图书馆馆藏 > 上海图书馆馆藏
关键词：沪港股市 沪港通 动态相关性
注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社
