摘要：企业对外扩张战略的制定属于董事会的职责。本文从董事会的结构特征与激励方式两方面探究其对企业扩张行为的影响，以2014-2016年上市公司数据发现：（1）董事会结构特征中较大的董事规模不利于企业对外扩张，独立董事所占比例与公司扩张行为的关系不明显。（2）董事股权激励越高，企业越倾向于实施跨区域扩张战略。（3）产权性质不同，董事会结构特征与激励方式对企业扩张战略的影响也存在较大差异，其中民营企业较大的董事会规模与扩张战略的负向关系更明显，董事持股比例较为有效地促进了企业的扩张行为，国有企业独立董事更偏好跨区域扩张战略。进一步研究发现，跨区域扩张战略提高了民营企业的绩效，与国有企业绩效的关系不显著。研究结论为不同性质的扩张型企业如何调整董事会结构和激励方式提供了参考建议。
分类：期刊> 人文社会科学> 经济与管理科学> 经济与管理综合
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关键词：董事会 扩张战略 产权性质
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